Politique de Change
La politique de change désigne l'ensemble des interventions des autorités monétaires sur le marché des changes pour influencer le niveau ou la volatilité du taux de change. Le choix du régime de change (fixe, flottant, intermédiaire) a des implications majeures pour l'autonomie de la politique monétaire et la stabilité macroéconomique.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Comprendre les différents régimes de change
- Analyser le triangle d'incompatibilité de Mundell
- Étudier les interventions de change
- Évaluer les avantages et inconvénients de chaque régime
- Appliquer aux zones monétaires
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Taux de change nominal
- Prix d'une devise exprimé dans une autre
- Taux de change réel
- Taux nominal ajusté des différentiels d'inflation
- Change fixe
- Parité maintenue par interventions de la banque centrale
- Change flottant
- Taux déterminé par l'offre et la demande sur le marché
- Triangle d'incompatibilité
- On ne peut avoir simultanément : change fixe, mobilité des capitaux et politique monétaire autonome
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Marché des changes et détermination du taux
- Régimes de change : fixe vs flottant
- Triangle d'incompatibilité (Mundell)
- Interventions de change
- Crises de change
- Zones monétaires optimales
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Croire que le change flottant isole complètement l'économie
- Ignorer les coûts d'un ancrage nominal
- Négliger le rôle des anticipations
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- Zone euro et abandon des monnaies nationales
- Interventions de la Banque Nationale Suisse
Niveau de ce chapitre : 🟡 Niveau intermédiaire