Règle de Taylor et Politique Monétaire
La règle de Taylor (1993) est une fonction de réaction décrivant comment la banque centrale devrait ajuster son taux directeur en fonction de l'écart d'inflation à la cible et de l'écart de production (output gap). Elle offre un cadre simple et transparent pour la politique monétaire. Bien que les banques centrales ne l'appliquent pas mécaniquement, elle sert de benchmark pour évaluer le caractère accommodant ou restrictif de la politique.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Comprendre la règle de Taylor
- Calculer le taux de Taylor
- Analyser les paramètres de la règle
- Comparer aux politiques effectives
- Discuter les limites et extensions
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Règle de Taylor
- i = r* + π* + 0.5(π - π*) + 0.5(y - y*)
- Output gap
- Écart entre PIB effectif et potentiel
- Taux neutre
- Taux d'intérêt réel d'équilibre (r*)
- Cible d'inflation
- Objectif de la banque centrale (π*)
- Fonction de réaction
- Règle décrivant la réponse aux chocs
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Formulation de la règle de Taylor
- Interprétation des coefficients
- Taux de Taylor vs taux effectif
- Extensions : forward-looking, inertie
- Applications empiriques
- Limites : ZLB, incertitude
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Appliquer mécaniquement la règle
- Ignorer l'incertitude sur l'output gap
- Confondre règle normative et positive
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- Évaluation de la politique de la Fed
- Débat règle vs discrétion
Niveau de ce chapitre : 🔴 Niveau avancé