Mécanismes de Transmission Monétaire
Les mécanismes de transmission monétaire décrivent comment les décisions de politique monétaire (taux directeur, quantitative easing) affectent l'économie réelle (production, emploi, inflation). Plusieurs canaux coexistent : taux d'intérêt, crédit bancaire, prix des actifs, taux de change. Leur efficacité relative dépend de la structure financière de l'économie.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Identifier les différents canaux de transmission
- Comprendre le canal du taux d'intérêt
- Analyser le canal du crédit (Bernanke-Gertler)
- Étudier le canal des prix d'actifs
- Évaluer le canal du taux de change
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Canal du taux
- Baisse du taux → hausse investissement/consommation
- Canal du crédit bancaire
- Effet sur l'offre de crédit des banques
- Canal du bilan
- Effet sur la valeur du collatéral des emprunteurs
- Canal des prix d'actifs
- Effet richesse via actions et immobilier
- Canal du change
- Dépréciation → compétitivité-prix
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Vue d'ensemble de la transmission
- Canal du taux d'intérêt (IS-LM)
- Canal du crédit : bank lending, balance sheet
- Canal des prix d'actifs et effet richesse
- Canal du taux de change
- Délais et asymétries de transmission
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Réduire la transmission au seul canal du taux
- Ignorer les délais de transmission (longs et variables)
- Négliger l'hétérogénéité selon les agents
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- Quantitative Easing et canal du portefeuille
- Efficacité de la politique monétaire en zone euro
Niveau de ce chapitre : 🔴 Niveau avancé