La Politique Monétaire
La politique monétaire désigne l'ensemble des actions menées par la banque centrale pour atteindre ses objectifs macroéconomiques, principalement la stabilité des prix. En agissant sur les taux d'intérêt et la liquidité bancaire, elle influence les conditions de financement de l'économie et, in fine, l'activité et l'inflation.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Comprendre les objectifs de la politique monétaire
- Maîtriser les instruments conventionnels
- Analyser les canaux de transmission
- Étudier les politiques non conventionnelles
- Évaluer l'indépendance des banques centrales
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Taux directeur
- Taux fixé par la BC qui oriente les taux du marché monétaire
- Open market
- Achat/vente de titres par la BC pour injecter/retirer de la liquidité
- Réserves obligatoires
- Fraction des dépôts que les banques doivent déposer à la BC
- Canal du taux d'intérêt
- Transmission via le coût du crédit
- Ciblage d'inflation
- Stratégie visant explicitement un objectif d'inflation (ex: 2%)
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Objectifs de la politique monétaire
- La banque centrale : mandat et indépendance
- Instruments conventionnels
- Canaux de transmission
- Politiques non conventionnelles
- Limites : trappe à liquidité, ZLB
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Croire que la BC peut tout
- Confondre taux nominaux et taux réels
- Ignorer les délais de transmission
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- BCE et politique de taux négatifs
- Fed et réponse à la crise de 2008
Niveau de ce chapitre : 🟡 Niveau intermédiaire