L'Aléa Moral
L'aléa moral (moral hazard) désigne le changement de comportement d'un agent économique après la signature d'un contrat, lorsque ses actions ne sont pas observables par l'autre partie. Ce phénomène, central en économie de l'assurance et de la banque, explique pourquoi les contrats incluent des franchises, des clauses incitatives ou des mécanismes de surveillance.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Définir l'aléa moral comme problème d'action cachée
- Distinguer aléa moral ex ante et ex post
- Analyser les conséquences sur les marchés
- Étudier les solutions contractuelles
- Appliquer aux marchés de l'assurance et du crédit
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Action cachée
- L'agent peut modifier son comportement sans que le principal l'observe
- Aléa moral ex ante
- Réduction des efforts de prévention après assurance
- Aléa moral ex post
- Modification du comportement après sinistre
- Franchise
- Participation de l'assuré aux pertes pour maintenir les incitations
- Coassurance
- Partage du risque entre assureur et assuré
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Définition et typologie de l'aléa moral
- Conditions d'émergence de l'aléa moral
- Conséquences sur l'efficience des marchés
- Solutions contractuelles
- Applications en assurance
- Aléa moral bancaire et too big to fail
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Confondre aléa moral et sélection adverse
- Croire que l'observation parfaite élimine tout aléa moral
- Négliger le coût des incitations
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- Franchises en assurance automobile
- Bail-out bancaire et aléa moral systémique
- Stock-options des dirigeants
Niveau de ce chapitre : 🟡 Niveau intermédiaire