Évaluation et Gestion des Risques
L'évaluation des risques consiste à identifier, mesurer et hiérarchiser les risques auxquels fait face une organisation. En finance, les principales mesures sont la volatilité (écart-type), la Value at Risk (VaR) qui estime la perte maximale avec une probabilité donnée, et l'Expected Shortfall. La gestion des risques articule identification, mesure, traitement (évitement, réduction, transfert, rétention) et contrôle.
🎯 Objectifs pédagogiques
À la fin de ce chapitre, vous devez être capable de :
- Identifier les types de risques
- Calculer la VaR et l'Expected Shortfall
- Comprendre la diversification
- Maîtriser les stratégies de couverture
- Appliquer le processus de risk management
📚 Concepts clés à maîtriser
Notions fondamentales avec leurs définitions académiques :
- Value at Risk
- Perte maximale sur une période avec probabilité donnée
- Expected Shortfall
- Perte moyenne au-delà de la VaR
- Volatilité
- Écart-type des rendements
- Risque de marché
- Risque lié aux fluctuations de prix
- Risque opérationnel
- Risque de défaillance des processus
📋 Plan type du cours
Structure du cours en Licence 2 :
- Typologie des risques
- Mesures de risque : volatilité, VaR
- Expected Shortfall et stress tests
- Diversification et corrélation
- Instruments de couverture
- Processus de risk management
👨🏫 Auteurs de référence
Économistes fondamentaux à connaître :
⚠️ Pièges fréquents
Erreurs classiques à éviter aux examens :
- Croire que la VaR capture tous les risques
- Ignorer les risques de queue (tail risk)
- Sous-estimer les corrélations en crise
💼 Applications concrètes
Exemples d'application dans le monde réel :
- Régulation prudentielle bancaire (Bâle)
- Gestion de portefeuille institutionnel
Niveau de ce chapitre : 🔴 Niveau avancé