aléa moral
L'aléa moral (moral hazard) est un problème d'agence qui survient quand l'action de l'agent n'est pas observable par le principal. Après le contrat, l'agent peut réduire son effort ou prendre des risques excessifs car il ne supporte pas toutes les conséquences. Exemples classiques : l'assuré qui prend moins de précautions, le salarié qui tire au flanc, le dirigeant qui surinvestit. Solutions : contrats incitatifs, participation au capital, surveillance.
🎯 Objectifs d'apprentissage
- Définir l'aléa moral et ses conditions
- Identifier les contextes où il survient
- Analyser les conséquences sur l'efficience
- Comprendre les solutions contractuelles
- Appliquer à l'assurance et à l'emploi
📚 Concepts clés à maîtriser
Définition de l'aléa moral
Définition : Comportement opportuniste de l'agent rendu possible par l'inobservabilité de son action.
Intuition économique : Je peux tricher car personne ne me regarde.
Application L2 : Problème ex post : après le contrat, l'action change.
Action cachée
Définition : Le principal ne peut pas observer le comportement de l'agent.
Intuition économique : L'effort n'est pas mesurable ou trop coûteux à surveiller.
Application L2 : Même si observable, l'effort peut être non-vérifiable.
Aléa moral en assurance
Définition : L'assuré prend plus de risques car il ne supporte pas toutes les pertes.
Intuition économique : Ma voiture est assurée, je fais moins attention.
Application L2 : Solution : franchise (l'assuré supporte une partie du risque).
Aléa moral en emploi
Définition : Le salarié réduit son effort car l'employeur ne peut pas le vérifier.
Intuition économique : Shirking : tirer au flanc quand le chef ne regarde pas.
Formule : Salaire d'efficience > salaire de marché pour discipliner
Application L2 : Solutions : supervision, primes, participation aux bénéfices.
Contrat incitatif
Définition : Rémunération liée au résultat pour aligner les intérêts.
Intuition économique : Si je gagne plus quand ça va bien, je fais plus d'effort.
Application L2 : Arbitrage incitation vs partage du risque (Holmström).
👨🏫 Auteurs et références universitaires
Bengt Holmström
Moral Hazard and Observability (1979), Prix Nobel 2016
Carl Shapiro & Joseph Stiglitz
Equilibrium Unemployment as Worker Discipline Device (1984)
Kenneth Arrow
Uncertainty and Medical Care (1963)
⚠️ Pièges fréquents à éviter
❌ Erreur : Confondre aléa moral et sélection adverse
💡 Pourquoi c'est faux : AM = action cachée (ex post). SA = type caché (ex ante).
✅ Comment éviter : Quand le problème survient-il ? Avant ou après le contrat ?
❌ Erreur : Croire que l'aléa moral suppose la malhonnêteté
💡 Pourquoi c'est faux : C'est un comportement rationnel face aux incitations.
✅ Comment éviter : Le problème est la structure, pas l'éthique.
❌ Erreur : Ignorer le trade-off incitation/risque
💡 Pourquoi c'est faux : Lier la rémunération au résultat expose l'agent au risque.
✅ Comment éviter : Holmström : équilibrer incitations et partage du risque.
📝 Questions types d'examen (Licence 2)
- Définissez l'aléa moral et donnez ses conditions d'apparition.
- Illustrez l'aléa moral dans le contexte de l'assurance.
- Comment la franchise réduit-elle l'aléa moral ?
- Qu'est-ce que le salaire d'efficience et comment combat-il l'aléa moral ?
- Expliquez le trade-off entre incitation et partage du risque.
📌 À retenir
Aléa moral = comportement opportuniste dû à l'inobservabilité de l'action (ex post). Assurance : moins de précautions. Emploi : shirking. Solutions : franchise, contrats incitatifs, supervision, salaire d'efficience. Holmström (1979) : trade-off incitation/risque. L'examinateur attend la définition, la distinction avec SA, et les solutions.