Les produits dérivés : instruments de couverture et de spéculation (L3 Finance)
Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent (action, taux, devise, matière première). En L3 de finance et de marchés financiers, les…
Produits Derives
Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent (action, taux, devise, matière première). En L3 de finance et de marchés financiers, les QCM CampusQCM testent ces instruments centraux de la finance moderne. Leur nom vient du…
Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent (action, taux, devise, matière première). En L3 de finance et de marchés financiers, les QCM CampusQCM testent ces instruments centraux de la finance moderne. Leur nom vient du fait que leur valeur « dérive » de celle du sous-jacent. On distingue plusieurs familles. Les contrats à terme : le forward (de gré à gré) et le future (standardisé, négocié en bourse) engagent à acheter ou vendre un actif à une date future, à un prix fixé aujourd'hui ; ils sont fermes (obligation des deux parties). Les options confèrent un droit (et non une obligation) d'acheter (call) ou de vendre (put) le sous-jacent à un prix d'exercice, moyennant une prime : l'acheteur d'option limite sa perte à la prime. Les swaps sont des échanges de flux financiers (par exemple échanger un taux fixe contre un taux variable). Les dérivés remplissent trois fonctions : la couverture (hedging) contre un risque de prix, la spéculation (parier sur une évolution) et l'arbitrage. Ils offrent un fort effet de levier : une faible mise contrôle une position importante, amplifiant gains et pertes. Mal maîtrisés, ils ont joué un rôle dans plusieurs crises. Les produits dérivés illustrent la gestion et le transfert du risque financier.
Objectifs d'apprentissage
- Définir un produit dérivé
- Distinguer contrats à terme et options
- Comprendre les swaps
- Identifier les fonctions des dérivés
- Saisir l'effet de levier
Concepts clés à maîtriser
Contrat à terme
EssentielOption
EssentielSwap
EssentielFonctions des dérivés
EssentielAuteurs et références
- Hull, J. (2017) — Options, Futures, and Other Derivatives, Pearson
- Black, F.; Scholes, M. (1973) — The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy
- Merton, R. (1973) — Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics
Pièges fréquents à éviter
Questions types d'examen
- Qu'est-ce qu'un produit dérivé ?
- Quelle différence entre future et option ?
- Qu'est-ce qu'un swap ?
- À quoi servent les produits dérivés ?
- Pourquoi parle-t-on d'effet de levier ?
À retenir
Un produit dérivé tire sa valeur d'un sous-jacent. Les contrats à terme (forward/future) sont des engagements fermes ; les options confèrent un droit (call/put) contre prime ; les swaps échangent des flux. Ils servent à la couverture, à la spéculation et à l'arbitrage, avec un fort effet de levier. L'examinateur attend la distinction option/contrat à terme et les fonctions.
Notions liées à approfondir
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Questions fréquentes
Qu'est-ce que Produits Derives en Marches Financiers ?
Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent (action, taux, devise, matière première). En L3 de finance et de marchés financiers, les QCM CampusQCM testent ces instruments centraux de la finance moderne.…
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