La couverture et le hedging : neutraliser le risque par les dérivés (M1 Finance)
La couverture (hedging) est une stratégie consistant à réduire ou éliminer un risque de marché en prenant une position opposée à l'exposition initiale. En M1 de finance, dans le cours…
Couverture Et Hedging
La couverture (hedging) est une stratégie consistant à réduire ou éliminer un risque de marché en prenant une position opposée à l'exposition initiale. En M1 de finance, dans le cours de gestion des risques, les QCM CampusQCM testent ces stratégies. Une entreprise exposée à…
La couverture (hedging) est une stratégie consistant à réduire ou éliminer un risque de marché en prenant une position opposée à l'exposition initiale. En M1 de finance, dans le cours de gestion des risques, les QCM CampusQCM testent ces stratégies. Une entreprise exposée à un risque (un importateur craignant une hausse du change, un agriculteur redoutant une baisse du prix de sa récolte) peut se couvrir en prenant une position sur un produit dérivé (contrat à terme, future, option, swap) dont la valeur évolue en sens inverse de son exposition. Ainsi, une perte sur l'activité est compensée par un gain sur la couverture, et inversement : le résultat est stabilisé. Le ratio de couverture mesure la proportion de l'exposition couverte ; une couverture parfaite annule le risque, une couverture partielle le réduit. La couverture s'oppose à la spéculation : le spéculateur prend volontairement un risque pour un gain espéré, tandis que le hedger cherche à s'en débarrasser. La couverture a un coût (prime d'option, écart de prix) qui est le prix de la tranquillité. Elle ne supprime pas le risque du marché global mais le transfère à une contrepartie prête à l'assumer. La couverture est une application centrale de la gestion des risques.
Objectifs d'apprentissage
- Définir la couverture (hedging)
- Comprendre la prise de position opposée
- Connaître les instruments de couverture
- Distinguer couverture et spéculation
- Comprendre le ratio et le coût de la couverture
Concepts clés à maîtriser
Hedging
EssentielInstruments dérivés
EssentielRatio de couverture
EssentielCouverture vs spéculation
EssentielAuteurs et références
- Hull, J. (2017) — Options, Futures, and Other Derivatives, Pearson
- Working, H. (1953) — Futures Trading and Hedging, American Economic Review
- Stulz, R. (2003) — Risk Management and Derivatives, Thomson South-Western
Pièges fréquents à éviter
Questions types d'examen
- Qu'est-ce que la couverture (hedging) ?
- Comment se couvre-t-on avec des dérivés ?
- Qu'est-ce que le ratio de couverture ?
- Quelle différence entre couverture et spéculation ?
- La couverture est-elle sans coût ?
À retenir
La couverture (hedging) réduit un risque de marché en prenant une position opposée à l'exposition, via des dérivés (futures, options, swaps). Le ratio de couverture mesure la part couverte. Elle s'oppose à la spéculation (prise de risque) et a un coût. Elle transfère le risque sans le supprimer du système. L'examinateur attend le principe, les dérivés et l'opposition à la spéculation.
Notions liées à approfondir
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Questions fréquentes
Qu'est-ce que Couverture Et Hedging en Gestion Risques ?
La couverture (hedging) est une stratégie consistant à réduire ou éliminer un risque de marché en prenant une position opposée à l'exposition initiale. En M1 de finance, dans le cours de gestion des risques, les QCM CampusQCM testent ces stratégies.…
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