La cointégration : une relation d'équilibre de long terme entre séries (Master Éco)

La cointégration désigne l'existence d'une relation d'équilibre de long terme entre des séries temporelles individuellement non stationnaires. En Master d'économie et d'économétrie, dans le cours de séries temporelles, les QCM CampusQCM testent ce concept majeur, introduit par Engle et Granger (1987). Le point de…

La cointégration désigne l'existence d'une relation d'équilibre de long terme entre des séries temporelles individuellement non stationnaires. En Master d'économie et d'économétrie, dans le cours de séries temporelles, les QCM CampusQCM testent ce concept majeur, introduit par Engle et Granger (1987). Le point de départ est le problème de la régression fallacieuse : régresser des séries non stationnaires conduit en général à des relations artificielles. Toutefois, il existe une exception remarquable : si une combinaison linéaire de plusieurs séries non stationnaires (intégrées d'ordre 1) est, elle, stationnaire, alors ces séries sont dites cointégrées. Cela signifie qu'elles partagent une tendance stochastique commune et ne peuvent durablement s'écarter les unes des autres : il existe entre elles une relation d'équilibre de long terme (par exemple entre consommation et revenu, ou entre prix de marchés liés). La méthode d'Engle et Granger teste la cointégration en vérifiant la stationnarité des résidus de la régression de long terme. Lorsque des séries sont cointégrées, le théorème de représentation de Granger permet d'écrire un modèle à correction d'erreur (ECM), qui relie les variations de court terme à l'écart par rapport à l'équilibre de long terme. La cointégration illustre la conciliation entre dynamique de court terme et équilibre de long terme.