La relation rentabilité-risque (L1 introduction à la finance)

La relation rentabilité-risque est l'arbitrage central de toute décision financière : un rendement plus élevé ne s'obtient qu'en acceptant un risque plus grand. En L1 du parcours finance, dans le cours d'introduction à la finance, les QCM CampusQCM testent ce principe fondateur. La rentabilité…

La relation rentabilité-risque est l'arbitrage central de toute décision financière : un rendement plus élevé ne s'obtient qu'en acceptant un risque plus grand. En L1 du parcours finance, dans le cours d'introduction à la finance, les QCM CampusQCM testent ce principe fondateur. La rentabilité d'un placement mesure le gain rapporté au capital investi ; le risque mesure l'incertitude sur ce gain, souvent quantifié par la volatilité (écart-type des rentabilités). Les investisseurs étant généralement averses au risque, ils exigent une compensation pour supporter l'incertitude : la prime de risque, c'est-à-dire le rendement attendu au-delà du taux sans risque (rendement d'un actif réputé sûr, comme une obligation d'État). Ainsi, actions, obligations et placements monétaires se hiérarchisent par couple rendement-risque croissant. La diversification, formalisée par Harry Markowitz, permet de réduire le risque pour un rendement donné en combinant des actifs faiblement corrélés : c'est le seul « repas gratuit » de la finance. Une partie du risque (le risque spécifique) disparaît par diversification, tandis que le risque de marché demeure. Cet arbitrage rendement-risque structure toute la gestion de portefeuille et l'évaluation des actifs. Le comprendre conditionne la lecture de tous les choix d'investissement.