La valeur temps de l'argent et l'actualisation (L1 introduction à la finance)

La valeur temps de l'argent est le principe le plus fondamental de la finance : un euro disponible aujourd'hui vaut plus qu'un euro disponible demain. En L1 du parcours finance, dans le cours d'introduction à la finance, les QCM CampusQCM en font un point de passage obligé. Trois raisons justifient ce principe…

La valeur temps de l'argent est le principe le plus fondamental de la finance : un euro disponible aujourd'hui vaut plus qu'un euro disponible demain. En L1 du parcours finance, dans le cours d'introduction à la finance, les QCM CampusQCM en font un point de passage obligé. Trois raisons justifient ce principe : la préférence pour le présent (les agents valorisent la consommation immédiate), le coût d'opportunité (un euro placé aujourd'hui rapporte un intérêt) et le risque (un flux futur est incertain). Pour comparer des sommes disponibles à des dates différentes, on les ramène à une même date par deux opérations symétriques : la capitalisation projette une somme présente vers le futur en la multipliant par $(1+i)^n$ ; l'actualisation ramène une somme future au présent en la divisant par $(1+i)^n$, soit $V_0 = V_n (1+i)^{-n}$. Le taux $i$ traduit le prix du temps et le risque. Ce principe est le socle de toute l'évaluation financière : prix d'une obligation, valeur d'une action, choix d'investissement par la VAN, calcul d'annuités. Sans actualisation, additionner des flux de dates différentes n'aurait aucun sens. Cette fiche introduit le concept ; sa mécanique détaillée relève des mathématiques financières.