La décision d'investissement : choisir les projets créateurs de valeur (L3 Finance)

La décision d'investissement consiste à sélectionner les projets qui maximisent la valeur de l'entreprise. En L3 de finance, dans le cours de finance d'entreprise, les QCM CampusQCM testent les critères de choix d'investissement. Un investissement engage des dépenses immédiates contre des flux futurs incertains…

La décision d'investissement consiste à sélectionner les projets qui maximisent la valeur de l'entreprise. En L3 de finance, dans le cours de finance d'entreprise, les QCM CampusQCM testent les critères de choix d'investissement. Un investissement engage des dépenses immédiates contre des flux futurs incertains : il faut comparer ces flux dans le temps. Le critère de référence est la valeur actuelle nette (VAN) : somme des flux futurs actualisés au coût du capital, moins l'investissement initial. Un projet crée de la valeur si sa VAN est positive ; entre projets, on retient celui de plus forte VAN. Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux annulant la VAN : on accepte un projet si son TRI dépasse le coût du capital. VAN et TRI concordent pour un projet isolé, mais peuvent diverger entre projets mutuellement exclusifs (de tailles ou profils de flux différents) ; la VAN prime alors car elle mesure la création de valeur absolue. Le délai de récupération (payback) mesure le temps de remboursement mais ignore les flux au-delà et l'actualisation : c'est un critère complémentaire, pas décisif. En cas de rationnement du capital, on classe les projets par indice de profitabilité. La décision d'investissement est l'application directe de la création de valeur.