La parité des pouvoirs d'achat : la valeur d'équilibre du taux de change (L3 Finance)

La parité des pouvoirs d'achat (PPA) est une théorie qui détermine le taux de change d'équilibre entre deux monnaies à partir du rapport de leurs niveaux de prix. En L3 de finance internationale, dans le cours de change, les QCM CampusQCM testent cette relation…

La parité des pouvoirs d'achat (PPA) est une théorie qui détermine le taux de change d'équilibre entre deux monnaies à partir du rapport de leurs niveaux de prix. En L3 de finance internationale, dans le cours de change, les QCM CampusQCM testent cette relation fondamentale. Elle repose sur la loi du prix unique : en l'absence de coûts de transport et de barrières, un même bien doit avoir le même prix partout une fois exprimé dans une monnaie commune ; sinon, l'arbitrage rétablit l'égalité. Étendue à l'ensemble des biens, cette loi donne la PPA absolue : le taux de change nominal égalise le pouvoir d'achat des deux monnaies, soit $E = \frac{P}{P^*}$, où $P$ et $P^*$ sont les niveaux de prix domestique et étranger. La PPA relative, moins exigeante, énonce que la variation du taux de change reflète l'écart d'inflation entre les deux pays : la monnaie du pays à forte inflation se déprécie proportionnellement. La PPA est la base de l'indice Big Mac popularisé par The Economist. Empiriquement, elle est mal vérifiée à court terme (le change est très volatil, dominé par les flux financiers) mais constitue un point d'ancrage de long terme. Le taux de change réel mesure les écarts à la PPA. La parité des pouvoirs d'achat illustre le lien entre prix, inflation et change.